NHP+ azaz Növekedési Hitelprogram Plusz 2015/2016

A kis- és középvállalkozásoknak egyértelműen kedvező, a bankoknak enyhén pozitív, a Magyar Nemzeti Banknak enyhén költséges – foglalható össze véleményünk az MNB szerdán bejelentett, NHP+ elnevezésű programjáról. A legnagyobb kérdést azonban csak a következő hónapok döntik el: az NHP eddigi teljesítményével ellentétben sikerül-e végre látható fordulatot hoznia a kkv-k hitelpiacára?

Az NHP+ lényege

• Március közepétől év végéig azok a kkv-k is kaphatnak a legfeljebb 2,5%-os kamatozású hitelből, amelyek eddig nem.
• Ezt úgy éri el az MNB, hogy a bankok hitelezési veszteségét 50%-ban átvállalja, csökkentve ezzel a bank által felszámított kamatszintet.
• Ez azonban nem általános garancia: csak az így kihelyezett hitelportfólió 2,5%-ának erejéig, legfeljebb 5 évre szól a kockázatvállalás.
• A jegybank az NHP felhasználásának mértékéhez kötné az egyes bankoknál az NHP+ keretében felhasználható keretösszeget.
• Alapvetően új beruházási hitelként lehetne felhasználni a forrást.

 

Bár a 2,5%-os kockázatvállalási arány elsőre alacsonynak tűnhet, valójában nem az:

• Számos olyan kkv van, amelyet 2,5% és 5% között egyébként is hiteleznek a bankok – az ő esetükben a törlesztési teher fog csökkenni, ami javíthat pénzügyi helyzetükön.
• A bankok állományarányos éves hitelezési veszteségei az utóbbi időben már nem haladták meg a vállalati szegmensben a jegybank által vállalt 2,5%-ot.

• Terméktájékoztató a Növekedési Hitelprogram második szakaszának  I. és II. pillére keretében folyósított refinanszírozási hitelek igénybevételének módjáról és feltételeiről (hatályos: 2014. december 16-tól 2015. február 11-ig)

 

• Terméktájékoztató a Növekedési Hitelprogram második szakaszának I. és II. pillére keretében folyósított refinanszírozási hitelek igénybevételének módjáról és feltételeiről (hatályos 2014. szeptember 25-től december 15-ig)

MNB: költséges, unortodox lépés

• Az MNB számára egy 500 milliárd forintos hitelportfólió 2,5%-os, vagyis 12,5 milliárd forintos költséget jelent, amennyiben az összes NHP+-os hitel bedől, persze erről szó sincs.
• Ehhez hozzá kell adni, hogy az MNB mérlegének bővülésén keresztül a kéthetes állomány bővülése miatt 500*2,1%= 10,5 milliárd forintos többletköltséget is hozhat a program a fenti összegen túl.
• Kérdés, a kkv-hitelezés esetleges bővülése más csatornákon tényleg képes lesz-e érdemben pozitívan hatni a gazdaság egészére és a monetáris transzmisszióra.
• Szokatlan továbbá, hogy egy jegybank közvetlenül a mérlegébe veszi a kkv-k hitelkockázatát, tudomásunk szerint más „funding for lending” típusú konstrukciókra ez nem jellemző a világon.