NHP+ azaz Növekedési Hitelprogram Plusz 2015/2016
A kis- és középvállalkozásoknak egyértelműen kedvező, a bankoknak enyhén pozitív, a Magyar Nemzeti Banknak enyhén költséges – foglalható össze véleményünk az MNB szerdán bejelentett, NHP+ elnevezésű programjáról. A legnagyobb kérdést azonban csak a következő hónapok döntik el: az NHP eddigi teljesítményével ellentétben sikerül-e végre látható fordulatot hoznia a kkv-k hitelpiacára?
Az NHP+ lényege
- Március közepétől év végéig azok a kkv-k is kaphatnak a legfeljebb 2,5%-os kamatozású hitelből, amelyek eddig nem.
- Ezt úgy éri el az MNB, hogy a bankok hitelezési veszteségét 50%-ban átvállalja, csökkentve ezzel a bank által felszámított kamatszintet.
- Ez azonban nem általános garancia: csak az így kihelyezett hitelportfólió 2,5%-ának erejéig, legfeljebb 5 évre szól a kockázatvállalás.
- A jegybank az NHP felhasználásának mértékéhez kötné az egyes bankoknál az NHP+ keretében felhasználható keretösszeget.
- Alapvetően új beruházási hitelként lehetne felhasználni a forrást.
Az NHP+ célja az lehet, hogy lökést adjon a kkv-hitelezésnek a hagyományos ügyfélkörnél egy fokkal kockázatosabb (közepes hitelkockázatú) szegmensen keresztül, mégpedig úgy, hogy a bankok hitelezési kockázatait részben átvállalva alacsonyabb kamatozást és ezzel adósságszolgálatot tegyen elérhetővé.
Bár a 2,5%-os kockázatvállalási arány elsőre alacsonynak tűnhet, valójában nem az:
- Számos olyan kkv van, amelyet 2,5% és 5% között egyébként is hiteleznek a bankok – az ő esetükben a törlesztési teher fog csökkenni, ami javíthat pénzügyi helyzetükön.
- A bankok állományarányos éves hitelezési veszteségei az utóbbi időben már nem haladták meg a vállalati szegmensben a jegybank által vállalt 2,5%-ot.
MNB: költséges, unortodox lépés
- Az MNB számára egy 500 milliárd forintos hitelportfólió 2,5%-os, vagyis 12,5 milliárd forintos költséget jelent, amennyiben az összes NHP+-os hitel bedől, persze erről szó sincs.
- Ehhez hozzá kell adni, hogy az MNB mérlegének bővülésén keresztül a kéthetes állomány bővülése miatt 500*2,1%= 10,5 milliárd forintos többletköltséget is hozhat a program a fenti összegen túl.
- Kérdés, a kkv-hitelezés esetleges bővülése más csatornákon tényleg képes lesz-e érdemben pozitívan hatni a gazdaság egészére és a monetáris transzmisszióra.
- Szokatlan továbbá, hogy egy jegybank közvetlenül a mérlegébe veszi a kkv-k hitelkockázatát, tudomásunk szerint más „funding for lending” típusú konstrukciókra ez nem jellemző a világon.